Воздействие ЦБ на банковскую ликвидность через ставку межбанковского кредита

Определение приоритетности инструментов денежно-кредитной политики зависит от целей, решаемых ЦБ на определенном этапе развития страны. Например, в настоящее время в развитых странах применяется дисконтная политика и операции на открытом рынке. В странах, где осуществляется расширение рыночных отношений, на первом плане стоит установление минимальных резервных требований и развитие операций на открытом рынке.

Изменение норм обязательных резервов коммерческих банков, находящихся на счетах ЦБ, применяется для поддержания объема денежной массы в заданных параметрах, регулирования ликвидности банков и снижения уровня инфляции. Данный метод является наиболее распространенным и относится к косвенным методам регулирования денежного обращения.

Минимальные резервы – это вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам. Первоначально эти вклады предназначались для страхования коммерческих банков. ЦБ выполняет функцию аккумулятора минимального резерва, который не подлежит кредитованию.

Изменяя размер минимального резерва, ЦБ контролирует количество свободных денежных средств коммерческих банков, которые те могут направить в производство. Также с помощью варьирования величины необходимого минимального резерва ЦБ контролирует коэффициент мультипликации банковских денег. Минимальный резерв вычисляется в процентном соотношении к общей сумме вкладов коммерческих банков. На норму минимального резерва оказывают влияние такие факторы, как: вид вкладов, величина вкладов, географическое положение банка, институциональные различия.

С одной стороны регулирование минимальных резервных вкладов гарантирует минимальный уровень ликвидности коммерческих банков; с другой – используется как важный инструмент денежно-кредитной политики ЦБ.

Обязательные резервы размещаются на счетах в ЦБ и других кредитно-банковских учреждениях. Результатом повышения норм обязательных резервных требований является сокращение центральным банком суммы свободных денежных средств коммерческих банков, которые они могут использовать для расширения активных операций. Снижение же нормы резервных требований наоборот способствует развитию кредитного сектора.

База резервных требований в каждой стране различна. Эти различия заключаются не только количественно, но и качественно. Установление требований в основном производится по отношению к пассивам банков или к объему прироста пассивов за определенный период, а также по отношению к отдельным статьям пассива.

В случае, когда требования устанавливаются по отношению к отдельным статьям пассива, из базы исчисления объема резервных требований исключаются некоторые статьи: например, депозитные сертификаты.

Минимальные резервные требования в основном рассчитываются на основании месячной и квартальной базы, т.к. величина совокупных вкладов постоянно меняется. Средняя величина совокупных вкладов определяется в конце определенного периода. Если резервные требования используются достаточно длительное время как инструмент кредитно-денежной политики, то могут появиться и такие негативные последствия, как: повышение конкурентоспособности кредитных учреждений, на которые не распространяются обязательные минимальные резервные требования; а также широкое использование операций, которые не включаются в базу исчисления суммы резервных требований.

ЦБ осуществляются различные операции на открытом рынке. Сюда относится купля-продажа по заранее установленному курсу ценных бумаг, в том числе государственных, формирующих долг страны. Этот метод является наиболее гибким при осуществлении регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

Посредством операций на открытом рынке оказывается воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у коммерческих банков. Таким образом, стимулируется либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность коммерческих банков. Это воздействие осуществляется с помощью изменения ЦБ цены покупки у коммерческих банков или продажи им ценных бумаг.

Уменьшая цену покупки ценных бумаг, осуществляется отток кредитных ресурсов с денежного рынка. Таким образом, ЦБ либо увеличивает, либо уменьшает отклонение цены на ценные бумаги от рыночного курса.